Die Investition Halten Mit Momentum-Strategien

Geschichte Höhepunkte Momentum-Strategien unpopuläre seit 2000-2002 Bärenmarkt Value-Strategien in den letzten zehn Jahren ein paar Fonds noch jagen Schwung genommen Im Juni 1861 lernte ein junger Soldat der Konföderierten, dass bewegte Objekte neigen dazu, in Bewegung zu bleiben: Eine Union Kanonenkugel durch sein Bein gerissen während der Schlacht von Philippi in West Virginia. Im Bürgerkrieg die erste Amputierte von vielen - Der Soldat James E. Hanger, wurde nach Hause geschickt, minus seinem Bein. Einige Monate später schreckte Aufhänger seiner Familie zu Fuß die Treppe hinunter von seinem Haus in Churchville, Va., Die eine Bein schnitzte aus Fassdauben. Er fuhr fort, fand die JE Hanger Company, die künstliche Gliedmaßen bis heute produziert. Anleger können sehr viel von Hanger lernen - Ausdauer wobei nur ein - aber heute werden wir darüber, wie Momentum gilt für Investitionen zu sprechen. Aktien in Bewegung, wie Kanonenkugeln, neigen dazu, in Bewegung zu bleiben. Aber Sie müssen den Rest der Newtonschen Gesetz, den Teil, der Aufhänger die harte Tour gelernt erinnern: Objekte in Bewegung stoppt, oft unvermeidlich, wenn etwas in die Quere kommt. Momentum zu investieren bedeutet, in seiner einfachsten Form, der Kauf einer Aktie (oder Investmentfonds), die schneller als normal steigen wird, und in der Hoffnung, dass es so weiter geht. Für das ungeübte Auge, könnte dies wie der naive Strategie des Kaufens, was auch immer hinauf ist Klang. Und, na ja, es ist. Was mehr ist eigenartig, nach zahlreichen Studium ist, dass die Dynamik scheint, überdurchschnittliche Renditen zumindest auf kurze Sicht zu produzieren. Eine aktuelle Arbeit von Ryan Larson von Research Affiliates, einem Newport Beach, Calif. Wertpapierfirma, untersucht, wie Momentum-Strategien haben im Laufe der Jahre erging. "Momentum hat sich wie Aktien, Währungen, Rohstoffe und Anleihen gezeigt recht robust gegenüber amerikanischen und ausländischen Aktienmärkten zu sein, innerhalb von Branchen und Ländern, und über viele verschiedene Anlageklassen," Larson schreibt. "Andere Wissenschaftler bestätigt, dass Dynamik am Werk ist in internationale Aktien, Emerging Markets, Branchen und Sektoren, Investmentfonds und Anlageklassen. In der Tat haben Rohstoffhandelsberater ein profitables Geschäft rund um den Handel Dynamik gebaut." Wenn Sie den Aktienmarkt für jede Menge Zeit beobachtet haben, haben Sie wahrscheinlich bemerkt, dass der Wall Street Lieblinge haben oft Auflagen von 12 bis 24 Monate, bevor sie in Ungnade verblassen. Gilead Sciences, ein glühendes Biotech-Firma, stieg 44,6% die 12 Monate zum 31. August 2012, nach dem Standard und Poors Capital IQ. Die Aktie hat 107% in den letzten 12 Monaten gestiegen. Ein prosaischer Beispiel: Home Depot, die 70% sprang die 12 Monate zum 31. August 2012. Die Aktie hat 31% der letzten 12 Monate gestiegen, handlich schlagen der Standard & Poors 500 Aktienindex. Investmentfonds, haben auch oft relativ lange Siegesserien. Eine Studie von der Leerlauf Mutual Fund Investor. ein hoch angesehener Newsletter, blickte auf die Ergebnisse der Kauf der Top-Performance diversifizierten US-Aktienfonds jedes Jahr. (Die Newsletter schaute nur auf Fonds, die keine Last oder Verkaufsgebühr aufladen). Ab 2008 war das System den Durchschnitt Fonds ohne Ausgabeaufschlag in 21 der vergangenen 32 Jahre geschlagen, gewinnt einen Durchschnitt von 18,8% von 1975 bis 2008. Oder betrachten wir eine 401 (k) Portfolio, das von fünf Fonds besteht: ein Large-Cap-Fonds, ein Midcap-Fonds, eine Small-Cap-Fonds, einen Staatsanleihenfonds und eine Geld-Fonds. Alle drei Monate, Ihr Geld Sie in den Fonds das ist der beste 12-Monats-Rekord hatte. Zum Beispiel am 31. Juli 1993, dem Midcap-Fonds hatten 23,4% der letzten 12 Monate gesammelt. (Wir sind mit dem Lipper-Index für jede Kategorie, die in jeder Kategorie die Leistung der größte Fonds misst). Da der Midcap-Fonds schnitten am besten, Ihr Geld Sie in den Midcap-Fonds für die nächsten drei Monate - 31. Juli bis 31. Oktober 1993. Ihr Gewinn: 10,6%. Midcap-Fonds weiterhin für die nächsten fünf Quartalen führen. Von Juli 1993 bis Juli 2013, das System würde 10.000 $ in $ 62.000 für den S & P 500 mit Wiederanlage der Dividende eingeschaltet haben, gegenüber $ 55.000. Wissenschaftler sind ratlos, warum Dynamik funktioniert. Im Fall von Gilead, dessen Droge, Sofosbuvir behandelt Hepatitis C effizienter als bisherige Behandlungen, könnte die Antwort einfach das Ergebnis gesteigert werden. Und Unternehmen wie Gilead und Google kann wie eine gewaltige Ruf für Innovation, die Investoren bereit sind, höhere Preise zu zahlen sind - zumindest, bis sie vermuten, wie Innovation stoppt. Und es ist das Problem. Momentum Aktien und Fonds sind in der Regel plötzlich und unordentlich zu stoppen, da die Anleger in Technologieaktien entdeckt, zu ihrem Entsetzen, in der Technologie-Crash von 2000 bis 2002. Investmentfonds Momentum-Strategien erfordern viel Aufmerksamkeit auf Timing und Fonds-Investoren kaufen in der Regel Mittel, um genau das zu verhindern. Das obige Beispiel des Timings erfordert, dass Sie prompt in Bewegung von einem Fonds in einen anderen, ein Prozess, der nicht nur erfordert Disziplin zu sein, sondern kann auch in kurzfristige steuerpflichtigen Gewinne und andere Transaktionskosten führen. Der Bärenmarkt 2000-2002 legte eine solche verletzen auf Dynamik Fonds, die Praxis hat sich weitgehend die Art und Weise der Anwendung von Blutegeln in der Medizin weg. Wenn die Welt besteht aus Value-Investoren, ist es nicht so schlimm, die einzige Dynamik Person sein könnte: Dies könnte ein Argument für die Dynamik sein. Für diejenigen, die sich für jemand anderes machen die Dynamik investieren, Alex Byran von Morningstar schlug die AQR-Fonds, die AQR Momentum bieten (AMOMX), AQR Small Cap Momentum (ASMOX), die beide im oberen Drittel ihrer Morningstar Kategorien . Für die meisten Menschen, obwohl, ist Dynamik eine Strategie, um andere am besten verlassen oder zumindest zu einem kleinen und aggressiven Teil Ihres Portfolios begrenzt. Andernfalls Sie könnten Sie fehlen einen Teil Ihres Portfolios, die Sie hatte nicht vorgehabt, zu verlieren. Lesen oder Diese Geschichte: usat. ly/177084D