Dividend Growth Investor

Montag, 11. Februar, 2013 Warren Buffetts Dividende Aktie Strategie Warren Buffett ist ohne Zweifel die beste Investor die Welt je gesehen hat. Beginnend mit ein paar hundert Dollar im Jahr 1956 gelang es ihm, seinen Anteil auf 20 Mio. $ als er Buffett Partnership Limited im Jahr 1969 liquidiert seine gesamte Nettowert von damals in Berkshire Hathaway (BRK. B) Lager, eine kleine Textilfabrik zu transformieren die er in einem diversifizierten Beteiligungsgesellschaft umgewandelt. Nach der Lektüre seiner Briefe an die Aktionäre und die Analyse der SEC eingereichten Unterlagen, habe ich einen interessanten Trend in seiner langfristigen Investitionen in Berkshire aufgedeckt. Bemerkenswert ist, hat Buffett auf Unternehmen, die Einkommen ohne viel in zusätzliche Investitionen wachsen neigen konzentriert. Dies ist möglich, wenn Sie in einem Geschäft, das starke Preismacht hat zu investieren, weil die Verbraucher an die Marke Produkt süchtig oder weil Sie eine andere Form der starken Wettbewerbsvorteil haben. 1972 Kauf des Sees Candies ist ein Paradebeispiel dafür. In seinem 2007 Brief an die Aktionäre, Buffett erwähnt die folgenden: Wir kauften sieht für $ 25 Millionen, wenn seine Verkäufe waren $ 30 Millionen und ein Ergebnis vor Steuern betrug weniger als $ 5 Millionen. Die dann erforderlich, um die Geschäfte zu führen Hauptstadt war $ 8 Millionen. Im vergangenen Jahr sieht der Umsatz 383 Mio. $ und einen Gewinn vor Steuern waren $ 82 Millionen. Die jetzt erforderlich, um das Geschäft zu führen Kapital beträgt 40 Millionen US $. Das heißt, wir haben seit 1972 zu reinvestieren, nur 32 Mio. $ an die bescheidene körperliche Wachstum und etwas unbescheiden finanzielle Wachstum des Unternehmens zu behandeln. In der Zwischenzeit haben Vorsteuerergebnis belief sich auf 1,35 Mrd. $. All das, mit Ausnahme der $ 32, hat Berkshire versendet (oder, in den frühen Jahren, den Blue Chip). Nach Zahlung der Unternehmenssteuern auf die Gewinne haben wir den Rest verwendet werden, um andere attraktive Unternehmen zu kaufen. Es ist offensichtlich, dass er investiert in Unternehmen mit geringem Kapitalbedarf und nutzt die Gewinne an andere Unternehmen zu erwerben. Dies ist ähnlich dem, was eine Dividende Investor in der Regel keine Ausschüttungen akkumulieren und dann investieren sie in den besten langfristigen Chancen zu der Zeit. Im Wesentlichen die Investitionen in 1972 sieht Bonbons produziert irrsinnig Renditen auf den Kosten derzeit. Warrens Investitionen in Washington Post (WPO), Coca-Cola (KO) und American Express (AXP) wurden auch in verdoppeln oder sogar verdreifachen stellige Renditen auf den Kosten geführt. Im Jahr 1973 initiierte Buffett eine Position in der Washington Post (WPO) für 10.628 Mio. US $. Seine Aktien haben eine effektive Kostenbasis von $ 6.15 / Aktie. Auf der Jahresdividende von $ 9,80 / Aktie, seine companys Ausbeute auf den Kosten beträgt 159%. Zwischen 1991 und 1994 erwarb Buffett über 151.670.700 Aktien von American Express (AXP) zu einem Preis von 1,287 Mrd. $, die in $ 7.96 / share übersetzt. Seine anfängliche Investition war mit Vorzugsaktien, die in Stammaktien umgewandelt zu einem Festpreis waren sowie Zuführungen zu seiner Beteiligungen. Zum gegenwärtigen jährliche Dividende von 80cetns / share, seine Ausbeute auf den Kosten von mehr als 10%. Zwischen 1988 und 1994, Berkshire Hathaway kumulierten 400 Millionen splitbereinigt Aktien der Coca-Cola (KO), für 1,30 Mrd. $ Dollar. Sein Durchschnittskosten je Aktie kommt auf etwa $ 3,25. Auf der Grundlage der jährlichen Dividende von $ 1.02 / share, Berkshires Ausbeute auf den Kosten ist eine beeindruckende 31,40% / Jahr. Dies bedeutet, dass einfach durch Akkumulieren der Dividenden für drei Jahre, wird Berkshire seine Investitionen zu erholen, aber noch Eigentum an Coke behalten und haben einen Anspruch auf künftige Ausschüttungen. In seinem 2010 Brief an die Aktionäre: Coca-Cola zu zahlen uns $ 88 Millionen im Jahr 1995, dem Jahr, nachdem wir den Kauf des Aktien beendet. Jedes Jahr seit, hat Coca-Cola seine Dividende erhöht. Im Jahr 2011 werden wir mit ziemlicher Sicherheit 376 Mio. $ erhalten von Coke, ein Plus von 24 Mio. $ aus dem letzten Jahr. Innerhalb von zehn Jahren, würde ich erwarten, dass 376 Millionen $ zu verdoppeln. Bis zum Ende dieser Frist wäre ich nicht überrascht, unseren Anteil Cokes sehen sein Jahreseinkommen mehr als 100% von dem, was wir uns für die Investition bezahlt. Die Zeit ist der Freund von der wunderbaren Geschäft. Leider, wie seine Holdinggesellschaft wurde größer und hatte Milliarden, um auf einer monatlichen Basis zuzuordnen, seinen Fokus vor allem auf Large-Cap-Elefanten Akquisitionen gewesen. Die Übernahme von Burlington Northern 2010 ist ein Paradebeispiel für diese Änderung in der Strategie. Es ist auch interessant, dass die meisten Unternehmen, die Buffett hat wie Geico, Flightsafety oder Wesco Finanz gekauft hatte, entweder die Dividende Leistungsträger oder Dividendenmeister-Status erreicht. Sein Kauf von Qualität, Weitgraben Firmen mit wachsenden Ergebnis hat großen und steigenden Dividenden für die Berkshire Hathaway gezahlt. Diese Samen wurden in zusätzlichen Unternehmen reinvestiert worden und erweitert damit Cash-Flow für Investitionen drastisch erhältlich. Dies ist eine Strategie, die ähnlich wie die Strategie, die viele Dividendenwachstum Investoren neigen dazu, zu verwenden ist. Inspiriert von Buffetts Vermächtnis, habe ich in aller Stille den Aufbau meiner eigenen Dividendenmaschine, Mini Berkshire. Full Disclosure: Lang KO